Àü·ÂºÎÁ·, ÇÑÀüÀÇ ÀûÀÚ ´©Àû µî ÇöÀçÀÇ ÃÑüÀû Àü·Â³±¹Àº Á¤ºÎ°¡ Àü·ÂÀÇ °¡°Ý°áÁ¤, ±ÔÁ¦¿øÄ¢ ¹× »ê¾÷±¸Á¶ Á¤Ã¥¿¡ ´ëÇØ ÇÕ¸®ÀûÀÌ°í ÀÏ°üµÈ ¸ð½ÀÀ» º¸¿©ÁÖÁö ¸øÇÑ ÀüÇüÀûÀÎ Á¤ºÎ½ÇÆÐÀÇ °á°ú¶ó´Â ÁÖÀåÀÌ Á¦±âµÆ´Ù. ƯÈ÷ ³í¶õÀÇ ¼ÒÁö°¡ Å« ¹Î°£ÀÇ ¹ßÀü»ê¾÷ Âü¿© È®´ë, ÆǸŰæÀï µµÀÔ µîÀ» ´ë¾ÈÀ¸·Î Á¦½ÃÇÏ¸é¼ ´Ù½ÃÇѹø Àü·Â»ê¾÷ÀÇ ¡®¶ß°Å¿î °¨ÀÚ¡¯¸¦ ¼ö¸éÀ§·Î ºÎ»ó½ÃÄ×´Ù.
|
|
|
¡ã Àü·Â»ê¾÷¿¬±¸È¸°¡ 30ÀÏ °³ÃÖÇÑ ¼¼¹Ì³ª¿¡¼ À̽ÂÈÆ ¼¿ï´ë ±³¼ö°¡ ÇöÀç Àü·Â»ê¾÷ÀÇ ÇöȲ¿¡ ´ëÇØ ºñÆÇÇÏ°í ÀÖ´Ù. |
ÀÌ°°Àº ÁÖÀåÀº Àü·Â»ê¾÷¿¬±¸È¸(ȸÀå À̽ÂÈÆ)°¡ 30ÀÏ ÄÚ¿¢½º ÄÁÆÛ·±½º·ë¿¡¼ ¡®ÃÑüÀû Àü·Â³±¹, ¾î¶»°Ô Ç® °ÍÀΰ¡?¡¯¶ó´Â ÁÖÁ¦·Î °³ÃÖµÈ ¼¼¹Ì³ª¿¡¼ ÁßÁ¡ÀûÀ¸·Î Á¦±âµÆ´Ù.
À̳¯ À̽ÂÈÆ ¼¿ï´ë ±³¼ö´Â ¡°ÃÖ±Ù ±¹¹Î»ýÈ°¿¡ ÇʼöÀçÀÎ Àü·ÂÀÇ »ç¿ëÀÌ ½É°¢ÇÑ À§ÇùÀ» ¹ÞÀ» Á¤µµ·Î Àü·Â»çÁ¤Àº ÃÑüÀû³±¹¡±À̶ó¸ç ¡°Àü°æ·ÃÀÇ ¿ä±ÝÀλó ¹Ý´ë¿Í ÇÑÀü ÀçÅëÇÕ, ±ÔÄ¢À» ÁؼöÇØ¾ß ÇÒ ÇÑÀüÀÇ ¼Õ¹è¼Ò Á¦±â µîÀº ¼¼°èÀûÀÎ Æ®·£µå¸¦ ºÎÁ¤ÇÏ´Â Áý´ÜÀ̱âÁÖÀÇ¡±¶ó°í ºñ³Çß´Ù.
À̳¯ ¼¼¹Ì³ª¿¡¼´Â Á¶¼ººÀ ¼þ½Ç´ë ±³¼ö°¡ ¡®Àü·Â³±¹ Àå½ÇÆÐÀΰ¡? Á¤ºÎ½ÇÆÐÀΰ¡?¡¯, ¼Õ¾çÈÆ ÀÎõ´ë ±³¼ö°¡ ¡®¿Ã¹Ù¸¥ °¡°Ý½Ã±×³Î¡¯, À±¿øö ÇѾç´ë ±³¼ö°¡ ¡®Àü·Â¼³ºñ È®Ã桯, ±è¿µ»ê ÇѾç´ë ±³¼ö°¡ ¡®Àü·Â»ê¾÷ ±¸Á¶ÀÇ ¼±ÁøÈ¡¯¶ó´Â ÁÖÁ¦¸¦ °¢°¢ ¹ßÇ¥Çß´Ù.
¸ÕÀú Æ÷¹®À» ¿¬ Á¶¼ººÀ ¼þ½Ç´ë ±³¼ö´Â ÇöÀç¿Í °°Àº ÃÑüÀûÀÎ Àü·Â³±¹Àº 2004³â ÀÌÈÄ ±ÞµîÇÑ ±¹Á¦À¯°¡¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í Á¤ºÎÀÇ Àü±â¿ä±Ý ¾ïÁ¦·Î ½ÇÁú Àü±â¿ä±ÝÀÌ ³·¾ÆÁø °ÍÀ» Áß¿ä ¿øÀÎÀ¸·Î ²Å¾Ò´Ù.
Áï, »ó´ëÀû ¿¡³ÊÁö°¡°ÝÀÇ º¯È·Î ½ÇÁ¦ Àü·Â¼ö¿ä´Â ¿¹ÃøÄ¡¸¦ Å©°Ô »óȸÇÏ°Ô µÅ Àü·Â¼ö±Þ°èȹÀÇ Á¤È®¼ºÀº ÇöÀúÇÏ°Ô ¶³¾îÁ³À¸¸ç Àü·ÂºÎÁ·À¸·Î ¹ßÀü¼³ºñÀÇ °¡µ¿·üÀÌ ÀûÁ¤¼öÁØ ÀÌ»óÀ¸·Î ´Ã¾î³ª°Ô µÆ°í À¯Áöº¸¼ö ÀÏÁ¤ÀÌ ºýºýÇØÁö¸é¼ ¹ßÀü¼³ºñÀÇ °íÀåÀÌ ±ÞÁõÇÏ°Ô µÆ´Ù´Â °Í. ¿©±â¿¡´Ù ÀûÁ¤ÀÌÇÏÀÇ Àü±â¿ä±ÝÀº ÇÑÀüÀÇ À繫±¸Á¶¸¦ Å©°Ô ¾ÇȽÃÄÑ ÇÑÀü ÁÖÁÖµéÀÇ ¹Ý¹ßÀ» ºÒ·¯µé¿´°í ±× °á°ú ÇÑÀüÀº Á¤ºÎ, ¹ßÀü»ç¾÷ÀÚ µî ¿©·¯ Àü·Â»ç¾÷ ´ç»çÀÚµé°ú ÷¿¹ÇÑ ÀÌÇØ °¥µîÀ» ºúÀ¸¸é¼ Àü·Â³±¹ÀÌ °¡¼Óȵǰí ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇß´Ù.
Á¶¼ººÀ ±³¼ö´Â ¡°ÇöÀç Àü·Â³±¹Àº Á¤ºÎ°¡ Àü·ÂÀÇ °¡°Ý°áÁ¤, ±ÔÁ¦¿øÄ¢ ¹× »ê¾÷±¸Á¶ Á¤Ã¥¿¡ ´ëÇØ ÇÕ¸®ÀûÀÌ°í ÀÏ°üµÈ ¸ð½ÀÀ» º¸¿©ÁÖÁö ¸øÇÏ¿© ³ªÅ¸³ ÀüÇüÀûÀÎ Á¤ºÎ½ÇÆС±¶ó¸ç ¡°¹èÀüºÐÇÒ Áß´Ü ÀÌÈÄ ºÒ¾ÈÁ¤ÇÑ °úµµÃ¼Á¦¸¦ 10³â °¡±îÀÌ ¹æÄ¡ÇÑ Á¤ºÎÀÇ ¹«Ã¥ÀÓÀ» ÁöÀûÇÏ´Â ÇÑÆí ÀÌ¿¡¼ ¹ß»ýÇÑ ¹®Á¦¸¦ ½ÃÀå°æÀïÀÇ Ã¥ÀÓÀÎ °Íó·³ ¸ô¾Æ°¡´Â Áý´ÜÀ̱âÁÖÀÇ¿¡ Àü·Â»ê¾÷ÀÇ ¹Ì·¡¸¦ ¸Ã±æ ¼ö ¾ø´Ù¡±°í °Á¶Çß´Ù.
µÎ ¹ø° ¹ßÁ¦ÀÚ·Î ³ª¼± ¼Õ¾çÈÆ ÀÎõ´ë ±³¼ö´Â ÃÖ±ÙÀÇ Àü·ÂºÎÁ· »çÅ´ ÀϽÃÀûÀÎ Çö»óÀÌ ¾Æ´Ï¸ç ÃÖ¼ÒÇÑ ÇâÈÄ 3~4³â°£ ¸¸¼ºÀûÀÎ Àü·ÂºÎÁ· Çö»óÀÌ ¿¹»óµÈ´Ù°í ¿ì·ÁÇß´Ù. ¼Õ ±³¼ö´Â ¡°°ø±Þ¼³ºñÀÇ È®ÃæÀÌ ´Ü±â°£¿¡ ÀÌ·ïÁú ¼ö ¾ø´Â »óȲ¿¡¼ ¿Ã ¿©¸§Àº Àü·Â´Ù¼Òºñ ¾÷üÀÇ Á¶¾÷½Ã°£ Á¶Á¤ µîÀ» ÅëÇØ 250¸¸§ÒÀÇ ¼ö¿ä¸¦ °¨ÃàÇÑ »óÅ¡±¶ó¸ç ¡°À̸¦ À§ÇÑ ÀýÀüº¸Á¶±Ý Áö±Þ±Ô¸ð°¡ ¿Ã ÇÑ Çظ¸ 4000¾ï¿ø¿¡ ´ÞÇÒ °Í¡±À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù. ¼Õ±³¼ö´Â ÀÌ °°Àº Àü·ÂºÎÁ· »çÅÂÀÇ °¡Àå ±Ùº»ÀûÀÎ ¿øÀÎÀº Àü±â¿ä±ÝÀÌ ¼ö±ÞÁ¶ÀýÀÇ ±â´ÉÀ» ÇÒ ¼ö ¾øµµ·Ï Á¤ºÎ°¡ ¾ïÁ¦ÇÑ °á°ú·Î Á¤ºÎÀÇ Àü±â¿ä±Ý Á¤Ã¥ÀÇ ½ÇÆжó°í ÁöÀûÇß´Ù.
¼Õ¾çÈÆ ±³¼ö´Â ¡°ÃÑüÀû Àü·Â³±¹À» ÇØ°áÇϱâ À§ÇØ Àü·Â»ê¾÷ÀÇ ±ÔÁ¦¿Í »ê¾÷±¸Á¶¿¡ ±Ùº»ÀûÀÎ º¯È°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù¡±¸ç ¡°Àü¼¼°èÀûÀ¸·Î ºÒ¾î ´ÚÄ¡°í ÀÖ´Â ¿¡³ÊÁö»ê¾÷ÀÇ ¸Þ°¡Æ®·»µå¿¡ ÀûÀÀÇϱâ À§Çؼ´Â ±¹°¡ÀûÀÎ ÀçÁ¤ºñ°¡ ÇÊ¿äÇÑ ½ÃÁ¡¡±À̶ó°í ¿ª¼³Çß´Ù.
¡®Àü·Â¼³ºñ È®Ãæ ¹× ¹ÎÀÚ¹ßÀü È°¼ºÈ¡¯¶ó´Â ÁÖÁ¦¸¦ ¹ßÇ¥ÇÑ À±¿øö ÇѾç´ë ±³¼ö´Â Àü±â¿ä±Ý Çö½ÇÈ¿Í ÇÔ²² ±Þ¼ÓÇÑ ¼³ºñÈ®ÃæÀÇ Çʿ伺À» °Á¶Çß´Ù. ÀÌ·± Á¡¿¡¼ ¹Î°£ ¹ßÀü»çµéÀÌ Àü·Â¼ö±Þ À§±â¿¡¼ Å« ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç Àü·Â¼ö±Þ ¾ÈÁ¤¿¡ ±â¿©ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í Æò°¡Çß´Ù.
À±¿øö ±³¼ö´Â ¡°°è·®°æÁ¦ ¸ðÇüÀ» ÅëÇØ ½Ã»êÇÑ °á°ú ¹Î°£¹ßÀüÀÇ ÃâÇö¿¡ µû¶ó Àü·Â°Å·¡ Á¤»ê´Ü°¡´Â ½Ã±â¿¡ µû¶ó ÃÖ¼Ò 3¿ø¿¡¼ ÃÖ´ë 12.5¿ø±îÁö Ç϶ôÇß´Ù¡±¸ç ¡°±× °á°ú ¿ù°£ Á¤»ê´Ü°¡ Àý°¨¾×Àº ÃÖ¼Ò 1018¾ï¿ø¿¡¼ ÃÖ´ë 3942¾ï¿ø¿¡ À̸¥´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù.
Áï À± ±³¼öÀÇ ÁÖÀåÀº ¹Î°£ ¹ßÀü»çµéÀº È¿À²ÀûÀÎ ¹ßÀü¼³ºñ¿Í ÀηÂÀÇ ¿î¿µÀ» ÅëÇØ Àü·Â½ÃÀå ³»¿¡¼ °ÇÀüÇÑ °æÀïȯ°æÀ» Á¶¼ºÇÏ°í, Àü·ÂÀÇ ¾ÈÁ¤Àû °ø±Þ°ú Àü±â¿ä±Ý ¾ÈÁ¤¿¡ ±â¿©Çß´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
¸¶Áö¸· ¹ßÁ¦¿¡ ³ª¼± ±è¿µ»ê ÇѾç´ë ±³¼ö´Â ÇöÀç Àü·Â»ê¾÷¿¡¼ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Â ¹®Á¦µéÀ» ±Ùº»ÀûÀ¸·Î ÇØ°áÇϱâ À§Çؼ´Â Àü·Â»ê¾÷¿¡ ÆǸŰæÀïÀ» µµÀÔ, Àü·Â½ÃÀåÀ» ¼±ÁøÈÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù.
±è¿µ»ê ±³¼ö´Â ¡°ÇöÀçÀÇ Àü·Â½ÃÀå¿¡¼´Â ÆǸŰæÀïÀÌ ¾ø°í ´ë½Å Á¤ºÎÀÇ ±ÔÁ¦°¡ ÀÌ ¿ªÇÒÀ» ´ë½ÅÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª,±ÔÁ¦´Â º»ÁúÀûÀ¸·Î °æÁ÷ÀûÀÌ°í ȹÀÏÀûÀ̱⠶§¹®¿¡ Á¡Â÷ º¹ÀâÇØÁö°í ÀÖ´Â Àü·Â »óÇ°À» °¨´çÇϱ⿡ ¿ªºÎÁ·¡±À̶ó¸ç ¡°ÃÖ±ÙÀÇ »çÅ¿¡¼ º¼ ¼ö ÀÖµíÀÌ ¹°°¡¾ÈÁ¤À̶ó´Â ´çÀåÀÇ ¸ñÇ¥¿¡ ÁýÂøÇÔÀ¸·Î½á Àü±â¿ä±ÝÀÇ ¼ö±Þ Á¶Àý±â´ÉÀÌ ¹«·Â鵃 ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ÆǸŵ¶Á¡ÀÇ ¹®Á¦Á¡À» ÁöÀûÇß´Ù.
¶ÇÇÑ ¡°½º¸¶Æ®±×¸®µå º¸±ÞÀÌ º»°ÝȵǸé ÆǸŰæÀïÀÌ Ãß°¡ ºñ¿ëÀÌ °ÅÀÇ ¾øÀÌ µµÀ﵃ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ±× ºÎÀÛ¿ëµµ ÃÖ¼ÒÈÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°Ä¡¹ÐÇÑ °èȹ ÇÏ¿¡ ½º¸¶Æ® ±×¸®µå º¸±Þ°ú ÇÔ²² ´Ü°èÀûÀ¸·Î ÆǸŰæÀïÀ» µµÀÔÇÏ´Â ¼±Á¦Àû Á¢±ÙÀÌ ¿ä¸ÁµÈ´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù.
ÁÖÁ¦ ¹ßÇ¥¿¡ À̾î ÃÖÁ¤Ç¥ °Ç±¹´ë ±³¼ö¸¦ ÁÂÀåÀ¸·Î ¹Ú¿õÂù »ê¾÷ÀºÇà PFÆÀÀå, ¹ÚÁ¾¹è °Ç±¹´ë ±³¼ö, ¾ÈÇö½Ç Çѱ¹°æÁ¦½Å¹È ³í¼³ÀÇ¿ø, ÀÌ±Ù´ë ¿¡°æ¿¬ ¼±ÀÓ¿¬±¸À§¿øÀÌ Åä·ÐÀ» ÆîÃÆ´Ù.
ÀÌ±Ù´ë ¿¡°æ¿¬ ¹Ú»ç´Â Àü±â¿ä±ÝÀÇ ±ÔÁ¦ÀÇ ¹®Á¦Á¡°ú Àü·Â»ê¾÷ ±¸Á¶¿¡ ´ëÇÑ Àå±âÀû ·Îµå¸Ê Çʿ伺¿¡ µ¿ÀÇÇÏ¸é¼ ¼±Áø±¹¿¡¼ µµÀÔÇÏ°í ÀÖ´Â µ¿ÅÂÀû Àü±â¿ä±ÝÁ¦(dynamic pricing)°ú °°Àº Àü±â¿ä±Ý Á¦µµÀÇ °³¼±°ú ¹ßÀüÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù. ÀÌ¿Í ÇÔ²² ¹Î°£¹ßÀüÀÇ ÁøÀÔÀÌ Àü·Â°ø±Þ ´É·Â È®´ë¿¡ ±â¿©ÇÏ´Â °ÍÀº »ç½ÇÀ̳ª ¾ÆÁ÷ °è¾à½ÃÀåÀÌ Á¸ÀçÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸ç Àü¿ø±¸¼ºÀÌ ¿Ö°îµÅ ÀÖ´Â Çö½Ç¿¡¼ ¼ÒºñÀÚº¸È£ ÀåÄ¡¸¦ ¸¶·ÃÇÏ´Â °ÍÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇÏ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.
¹Ú¿õÂù »ê¾÷ÀºÇà ÆÀÀåÀº ¡°Àü·Â°ø±Þ ºñ¿ëÀ» ÀüüÀûÀ¸·Î ³·Ãâ ¼ö ÀÖ´Â ¹Î°£ÀÇ ±âÀú¹ßÀü»ç¾÷ ÁøÃâÀº °í¹«ÀûÀÎ ÀÏ·Î À̸¦ Á¤ºÎ°¡ Àß °¡À̵åÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°Àü±â¿ä±Ý Á¤Ã¥¿¡ µû¸¥ ¹®Á¦¸¦ °³º° ¹ßÀüȸ»ç¿¡°Ô ºÎ´ãÄÉ ÇÏ·Á´Â °ÍÀº ºÒÇÕ¸®ÇÑ °á°ú¸¦ ÃÊ·¡ÇÒ »Ó ¾Æ´Ï¶ó Àü·Â½ÃÀå¿¡ À߸øµÈ ½Ã±×³ÎÀ» ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ¹®Á¦¸¦ Á¦±âÇß´Ù.
¶ÇÇÑ ¿¹ºñÀ²ÀÌ ³·Àº ½ÃÁ¡¿¡¼ÀÇ ½Å±Ô ¹ßÀü»ç¾÷ÀÇ »ç¾÷¼ºÀº ¿ÀÈ÷·Á ¹àÁö ¾Ê´Ù´Â Á¡À» °¨¾ÈÇÑ´Ù¸é ÃÖ±Ù ¹Î°£ÀÇ ¼®Åº¹ßÀü »ç¾÷¿¡ ´ëÇØ Á¤ºÎ°¡ °¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë(WACC)°ú °°ÀÌ ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» Á¦°ÅÇØ ¹ö¸®´Â ±Ø´ÜÀûÀÎ ±ÔÁ¦¹æ½ÄÀº Àç¿øÁ¶´ÞÀ» ¾î·Æ°Ô ÇÏ°í ¹Î°£ÀÇ ±âÀú¹ßÀü»ç¾÷¿¡ ´ëÇÑ ÁøÀÔÀ¯ÀÎÀ» ¾ø¾Ö¹ö¸²À¸·Î½á °á°úÀûÀ¸·Î Àü·ÂºÎÁ· ¹®Á¦¸¦ Áö¼Ó½Ãų ¼ö ÀÖ´Ù°í ¿ì·Á¸¦ Ç¥¸íÇß´Ù.
|